郭建宇

浩鼎（4174）生技傳出經營權之爭，刺激股價反彈衝高，但空方透過借券賣股的看空氣氛濃烈，仍四處探詢借券賣出券源，想再打壓股價。惟受到下列三個因素影響，使得浩鼎借券利率出現飆破20%的驚人數字。1.浩鼎借券賣出餘額張數已拉高到8千餘張，可再提供借券賣出的券源變少了。2.股東會前的最後過戶日為後天（4/28），持有浩鼎股票者不願再借出股票讓外人賣股，以免喪失參與股東會的過戶資格。3.檢調單位偵查浩鼎案風暴恐有擴大疑慮等三大因素。 市場指出，借券利率的高低起伏，取決於借券賣出的標的股票，其市場流通性、籌碼集中度與股價的高或低，市場流通性高的股票，借券利率相對低；籌碼集中度高的股票，供應券源充足，利率也相對為低；股價低的股票，萬一被軋空，承受的價差風險也相對為低。一般而言，像台積電這種流通性高、籌碼集中度高的標的，其借券費利率多半維在千分之4至千分之8，但若像浩鼎這種股票，剛開始的借券費利率可能只有千分之8到百分之1，但隨著券源變少了，市場消息變化劇烈，且又有檢調單位正在偵辦中，持有浩鼎股票者想借券給別人放空來賺取借券費的，快速縮手，因為持有股票者怕萬一偵查公布的消息盡是利空的話，恐引發股價的再探底，使得借券賣出券源變少，「洛陽紙貴」心理下，借券賣出利率費用便飆漲而上。

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